RBI ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ - ਰੈਪੋ ਰੇਟ, ਰਿਵਰਸ ਰੇਪੋ ਰੇਟ, ਨੀਤੀਗਤ ਰੁਖ - ਕੀ ਹਨ ਉਮੀਦ

ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ 4 ਜੂਨ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਆਪਣੀ ਦੂਜੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ 'ਤੇ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਤਬਦੀਲੀ ਨਹੀਂ ਕਰੇਗਾ ਅਤੇ ਕੋਵਿਡ-19 ਦੀ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਡਰ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਕਾਰਨ ਅਨੁਕੂਲ ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖੇਗਾ।

ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਤਬਦੀਲੀ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ। ਰੈਪੋ ਦਰ 4 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅਤੇ ਰਿਵਰਸ ਰੇਪੋ ਦਰ 3.35 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ।

ਕੋਰੋਨਾਵਾਇਰਸ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੀ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਕਈ ਰਾਜਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਸਥਾਨਕ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਦਾ ਭਾਰੀ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ। ਨਾਰੇਡਕੋ ਦੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪ੍ਰਧਾਨ ਨਿਰੰਜਨ ਹਿਰਾਨੰਦਨੀ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਤਣਾਅ ਗ੍ਰਸਤ ਉਦਯੋਗਾਂ ਲਈ।

"RBI ਕਿਸੇ ਵੀ ਹੋਰ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਨਾਲ ਜਾਣ ਅਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ, ਰੁਕ-ਰੁਕ ਕੇ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਅਤੇ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਲੋਹੇ ਅਤੇ ਸਟੀਲ ਵਰਗੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿਆਪੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਓਪੇਕ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਉਤਪਾਦਨ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਨਗੇ। ਆਰਥਿਕ ਪੁਨਰ-ਸੁਰਜੀਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਦੱਬੀ ਹੋਈ ਮੰਗ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਮੰਗ-ਧੱਕਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੋਵੇਗੀ। ਦੂਜੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ, ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਹੈ," ਡੈਲੋਇਟ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਅਰਥਸ਼ਾਸਤਰੀ ਰੂਮਕੀ ਮਜੂਮਦਾਰ ਨੇ ਕਿਹਾ।

ਨਾਈਟ ਫਰੈਂਕ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧ ਨਿਰਦੇਸ਼ਕ ਸ਼ਿਸ਼ੀਰ ਬੈਜਲ ਨੇ ਕਿਹਾ, ਕੋਵਿਡ-19 ਦੀ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਜਿਸ ਨੇ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦਾ ਨਵਾਂ ਪੜਾਅ ਲਿਆਂਦਾ ਹੈ, ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਆਰਬੀਆਈ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਵਿੱਚ ਰਹੇਗਾ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਨੀਤੀਗਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਤਬਦੀਲੀ ਨਹੀਂ ਕਰੇਗਾ।

ਕੋਵਿਡ-19 ਦੀ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, "ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰ, ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸੀ ਲਈ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ ਆਪਣੇ ਪੈਰਾਂ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਬਾਰੇ ਸੀ, ਤਾਂ ਇਹ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਦੀਆਂ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਇਆ। ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੀ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਨਾਲ ਘਰ ਦੀਆਂ ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਡੂੰਘੀਆਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਖੇਤਰ ਦੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਾਰਥਕ ਪੁਨਰ-ਸੁਰਜੀਤੀ ਲਈ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਖਪਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਰੰਤਰ ਮੰਗ ਉਤੇਜਕ ਉਪਾਵਾਂ ਅਤੇ ਆਸਾਨ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ।"

ਕੇਂਦਰ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2021 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 2 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅਤੇ 6 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਅਤੇ ਉੱਪਰਲੇ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਬੈਂਡ ਨਾਲ 4 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ। ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕ ਅੰਕ (CPI) 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਪ੍ਰਚੂਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 4.29 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ 'ਤੇ ਆ ਗਈ।

"ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਚੋਣਾਂ ਸੀਮਤ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਦੂਜੇ ਪੜਾਅ ਦੇ ਖਪਤ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਨਾਲ, MPC ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖੇਗੀ, ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਨੀਤੀਗਤ ਰੁਖ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗੀ ਅਤੇ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਉਚਿਤ ਤਰਲਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਏਗੀ - ਇਹ ਸਭ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਕੋਟਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਬੈਂਕ ਦੇ ਖਪਤਕਾਰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦੇ ਸਮੂਹ ਪ੍ਰਧਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਏਕੰਬਰਮ ਨੇ ਕਿਹਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿਆਪੀ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇਕ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ, ਪਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇਹ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰੇਗਾ।

"ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦਾ ਰੁਖ 2021 ਦੇ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਅਨੁਕੂਲ ਰਹੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਵੈਕਸੀਨ ਕਵਰੇਜ ਵਿੱਚ ਨਾਟਕੀ ਸੁਧਾਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਸਾਡਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ 2021-22 ਵਿੱਚ CPI ਦੀ ਔਸਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ ਦਰਮਿਆਨੀ ਤੋਂ 52 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੋ ਗਈ ਹੈ ਜੋ 2020-21 ਵਿੱਚ 62 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸੀ। ਫਿਰ ਵੀ, ਇਹ MPC ਦੇ 2-6 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਨਵੇਂ ਸਿਰੇ ਤੋਂ ਦਰਮਿਆਨੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਟੀਚੇ ਦੀ ਰੇਂਜ ਦੇ ਮੱਧ ਬਿੰਦੂ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਉੱਪਰ ਰਹੇਗਾ," ICRA ਦੀ ਮੁੱਖ ਅਰਥਸ਼ਾਸਤਰੀ ਅਦਿਤੀ ਨਈਅਰ ਨੇ ਕਿਹਾ।